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美中贸易紧张下中国最新经济数据该如何观察?

美中贸易紧张下中国最新经济数据该如何观察?

在美中贸易紧张之下,中国经济成长会做出何种改变?本周将公布的经济数据,可能有助提供一些指引。

据《彭博》报导,周二 (15 日) 上午中国预计公布工业生产、零售总额、固定资产投资和失业率等数据。依上周针对经济学家所做调查,4 月份工业生产年增预计提高至 6.4%,零售总额增速为 10%,较 3 月略为疲软,今年以来的投资成长预计放缓至 7.4%。

4 月份数据之所以更受关注,因为这是不受春节假期影响的首批数据。今年春节在 2 月中旬,较去年延后不少,也造成前 3 个月的年增数据均略为扭曲。考虑到贸易争端与持续的去杠杆行动,预计影响下半年表现,带来不确定性,如果当前数据强劲,则能为政策制定者带来较大的决策空间。

瑞银集团经济学家张宁和汪涛认为,今年 4、5 月份经济活动有望强劲,但下半年阻力可能加大,原因是贸易磨擦及预期的持久谈判

美中贸易紧张下中国最新经济数据该如何观察?

有鉴于美国针对中国商品的关税,最快将在本月宣布,工业生产数据因此更受瞩目。要是贸易谈判停滞不前,电气机械与器材制造业的生产料将走弱,因为川普的关税清单聚焦科技商品,通讯设备、电脑及电子设备的制造也将遭到连累。

另一个信号是工业出口交货值,这个值衡量的是以出口为目的,但未必真正出口的数值。相较于出口值容易波动剧烈,这项指标显得更为稳定。此外,统计局样本中的制造商规模相对较大,可能灵活度不足,这项指标有助看到更多小型出口商。

在贸易紧张下,商业信心也成为重要观察面向。中银国际首席宏观经济分析师 Zhu Qibing 认为,制造商支出的投资数据可能会增加,有助扩张提升,不过不同产业的动力预计有所差异。

第一季电信设备的投资年增 15.4%,但如果美国在未来几个月,选择向其他地区采购,这个成长趋势预计减弱。制药、冶炼及化学品生产商的投资可能下挫,但由于中国承诺向外资全面开放制造商,这些产业最终仍有望反弹。


内容来自 cnyes’com

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