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春节在即、黄金多空换手?最佳经理人:1、2月看涨

春节在即、黄金多空换手?最佳经理人:1、2月看涨投机客大举抛出黄金、但金价却仍稳步上扬,显示多空两方正在换手,再加上中国农历新年即将在1月底展开,U.S. Global Investors执行长兼投资长、天然资源暨新兴市场专家Frank Holmes认为,未来60个交易日内,金价有9成机率上涨。

Holmes最近才刚获《Mining Journal》颁发「全美最佳基金经理人」(America`s Best Fund Manager)奖项,他的看法有一定可信度。

ValueWalk 9日报导(见此),Holmes在接受美国贵金属经纪商Money Metals Exchange主任Mike Gleason专访时指出,从震荡指标来看,金价距离平均值已经低了超过两个标准差,因此估计未来60个交易日,金价朝平均值靠拢(mean reversion)的机率高达90%。不仅如此,Holmes说,中国农历春节来临,金价通常会在春节前的1月份走强。

美国总统当选人特朗普即将在1月20日就职,他承诺要推动财政刺激政策、拉高基础建设支出。Holmes指出,每当政府推动规模庞大的财政刺激方案、且聚焦内需之际,通膨通常都会增温。央行想要压制通膨,势必得调高利率,但得谨慎拿捏,以免利率过高摧毁经济,一旦通膨超越利率,就是金价反转之时。

除此之外,特朗普还承诺要拉高关税、筑起贸易壁垒。Holmes认为,这会引发通膨,导致金价大幅攀高。

Wells Capital Management投资策略长Jim Paulsen也有类似看法,他直言未来12个月,美元会往下贬、而不是往上升,跌破众人眼镜。

CNBC在2016年11月报导(见此),Paulsen在接受专访时表示,即使联准会(Fed)把利率逐步往上升,美元未来一年仍会走贬、不会走升,出乎众人意料之外。

为何会如此?Paulsen解释,通膨预期已逐渐增温,迟早会有一天,Fed的升息速度将跟不上通膨(behind the curve),这对美元不利。

分析人士认为,从投机客的多空部位来看,金价的反弹时机已愈来愈成熟。

从投机客的多空部位,可以看出买、卖方是否开始力竭。MINING.com 1月3日报导,避险基金在去年7月金价到达波段高点时,建立的黄金期货、选择权多方部位激增至2,870万盎司、创历史高,而实体黄金ETF也大量吸金,甚至当大型投机客于9月减码多方部位时、ETF投资人还是持续买进。

然而,金价却从去年7月开始逐渐回档,显示多方力道逐渐衰竭。等到特朗普当选美国总统后,一切更是变了样,不但避险基金加速砍多单,ETF投资人也跟着抛出、自11月8日迄今已卖出近250公吨的黄金。

盛宝银行首席原物料策略师Ole Hansen认为,金价反弹时机已愈来愈成熟。Hansen 2日在官网贴文指出(见此),避险基金握有的净多单连续七周下滑,如今已较去年7月的高峰大减85%(等于锐减了2,450万盎司)、来到41,247口(创去年2月2日新低),也比2011-2015年的平均值低了35%。

不仅如此,黄金的空单部位自特朗普胜选后,已激增一倍以上、来到一年高。

投机客大举抛出黄金、但金价却仍稳步上扬,显示多空两方正在换手,再加上中国农历新年即将在1月底展开,U.S. Global Investors执行长兼投资长、天然资源暨新兴市场专家Frank Holme…

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