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万吉坤:10.14风险资产地位不保黄金顺势上位多头成为主角

国际现货黄金价格连续第二周收阳,因美国股市高台跳水,通胀数据回落,总统特L普持续抨击美联储加息,引发市场对美联储可能调整现行加息节奏的忧虑,美债收益率走低,美元指数遂未能续写周线三连阳。

现货金价终盘收高1.25%至1217.67美元/盎司,盘中一度攀升至近10周高位的1226.27美元/盎司。技术图形上呈现出了“破茧而出”的迹象——打破了过去7周以来形成的箱体震荡格局,4月份开启的下跌走势也可能终结。

现货黄金本周在上破颈线位1214美元(8月28日高点)后,再接再厉冲破1217美元,它是自1309美元起跌的下行C浪的38.2%斐波那契回档位。

金价在本周最后一个交易日回踩1217美元,显示出后市有进一步走高迹象。上方下一道阻力区间看向1234.7-1235美元,这附近有自1180起升的上行3浪的100%目标位、下行C浪的50%斐波那契回档位、以及颈线位(7月下旬高点)。建议仅供参考,其它策略万吉坤会在实盘给出,具体以万吉坤实盘指导为准!万吉坤(宫肿皓)(v亻言 wjk1158) VIP实仓指导群:246986682 验证:wjk

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黄金技术分析:

周线图看,从4月13日起黄金开启单边下挫行情,累计逾200美元,当中MACD一直是死叉翻出绿柱,为调整信号。但本周周线收盘后,MACD出现金叉、翻出红柱,作为一个可靠的趋势性指标这或许意味着反攻正式打响。

考虑到周四暴涨近35美元,短线存在获利回吐的要求,但只要守稳1210-1214区间,回调偏向于继续看多。

1191-1226的半分位在1210附近,8月中旬以来构筑的上一平台高点在1214.35,站在上一平台高点之上都可视为正常调整,尽管周五黄金明显下挫,但当下的所有多单都是盈利的,中线趋势由空转多。

未来的目标看向1236、1261这两个区间位置争夺,一来若视作1365-1160的调整上述点位分别对应了0.618和0.5的黄金比例分割位,二来1235是7月18、7月23近两周平台高点,1265则是7月9日的高点,具备较强参考性。

日线图看,确认突破了近一个半月的下行通道,MACD也进入零轴之上且红柱不断放大,在高位横盘整理后会选择继续上攻。调整方式可能采取时间换空间的方法,目的是等待下方的13日均线向上金叉55日均线,形成向上发散的多头排列信号。短线需关注103日长期均线的压制,根据均线扣抵理论,未来仍会下移。

4小时图看,目前突破了粉色收敛三角的压制,突破后确认多头趋势,回调应寻找买点而非卖点。MACD金叉进入零轴上方,关注1210至1214的区间支撑。

综合而言,下周重点关注1210-1214的区间支撑,守住支撑,任何回调都是做多的好机会,中线布局可以开始,未来的目标看向1236、1261这两个区间位置。建议仅供参考,其它策略万吉坤会在实盘给出,具体以万吉坤实盘指导为准!万吉坤(宫肿皓)(v亻言 wjk1158) VIP实仓指导群:246986682 验证:wjk

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基本面信息分析:

【特L普炮轰美联储只是想找替罪羊,自己才是罪魁祸首】

美东时间10月11日,特L普在接受福布斯电视采访时表示,这次股市的修正是由美联储造成的。美联储的政策太紧缩了,他们有些聪明过头,正在犯下大错误。

在前天美股曾遭血洗,科技股领跌,标普、纳指、道琼斯工业指数纷纷创下近两到三个月的新低,而当下风险情绪似乎仍未宣泄完毕,昨日道指再跌2.13%,纳指单月累计跌幅达8.91%陷入技术性回调区间。

美国股票暴跌使得当地富人资产缩水,利益受损,特L普作为权贵的发声器自然要找个人甩锅,尤其是在中期选举的临近时间点,在卡瓦诺顺利当选大法官后,共和党准备趁胜追击而不想为自己透支未来预期的经济发展模式买单。

最好的证明是,特L普仅表示对鲍威尔失望,却不会因此解雇,总统亦不会干涉美联储的独立性。

实际上,特L普推行的减税、放松企业监管政策本质是上将作用在工薪阶层的福利支出转嫁给了富人群体,这造成了社会贫富差距扩大、社会矛盾分歧加剧。

对冲基金大佬Paul Tudor Jones曾说,美国人最恐慌也是美国金融最大的威胁是经济社会的贫富分化,他认为,贫富差距这把“钝刀子”终将会刺穿美国经济的心脏,并最终被贫富危机摧毁。

富人们成为了既得利益者,与此同时美国财政赤字却在不断扩大,特L普鹰派贸易政策同样也没有扭转贸易逆差持续扩大的局面(美国应多从自己本身产品竞争力寻找原因)。

双赤字问题本身并没有那么严重,按照总统的计划是推高税收基数以应对财政支出平衡,但预算赤字扩大超出了可控范围。

另外,美联储当下实行的是加息缩表的政策,目前以每月500亿美元的速度退出债券购买市场。美国财政部为了将借债水平维持高位不得不提升收益率,美债收益率不断走高急使得企业融资成本上升,也使得美国偿还利息负担上升。

假设美国不存在信用违约,在布林顿森林体系解体后印发美元是最直接的方案,从抗通胀以及美元超发的角度来说,黄金迟早会因此受益。

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【加息超中性利率水平成反弹隐患】

尽管美国当下的经济数据强劲,但有关通胀的指标没有加速上行态势,比如10月非农薪资增速为2.8%较上月2.9%下降0.1%,8月核心PCE物价指数维持在2%的美联储目标范围内,再到昨天的9月消费者物价指数表现不及预期(主要是因为房屋租赁成本上涨放缓以及能源价格下跌)。

这一点特L普倒是没有说谎,他认为没有看到通胀快速上行压力,不必急于加息。

但是笔者也曾多次提及,当下利率区间水平与美国经济、就业存在落差,美联储考虑加息一是考虑到趁税改红利还未消散时提升利率经济能够承受压力,二是为日后经济放缓采用降息等调控手段留足政策空间,所以说美联储多次回应,不是为特L普推特工作而要对人民负责。

当然如果去纯粹考虑加息对黄金持有机会成本的影响,笔者认为市场有些过分忧虑。

因为距离美联储12月加息还有两个月时间,当中存在着真空期,不排除趁机做一波中线反弹的可能。

另外12月份的加息概率已经达到80%以上,换言之这部分风险因素已经被充分定价。

WisdomTree主管Nitesh Shah认为尽管美联储今年和明年加息的计划对金价构成了压力,但大部分紧缩周期已经被消化了。他还称,黄金的最大推动动力是市场人气,目前的极端空头仓位是不可持续的,从量化的历史经验数据来看,金银比达到80以上时往往是买入黄金的好时机。

但是如果把这个时间周期拉长,至少9月加息点阵图告诉我们,明年还可能加息三次,后年加息一次,中性利率区间的底限从2.25%升至2.5%,15名官员中有10名官员认为长期中性利率在2.75%-3%,而不是2.5%-3%,所以这一个负面因素需要持续留意。

市场焦点转向明年是否还有三次升息,由于届时会取消前瞻指引,加息的时间点将出现不确定性。鲍威尔在之前的发言称可能将提升至中性利率之上,换言之3%以上的限制性利率在美联储的考虑范围内。

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【欧债危机会否引爆,黄金或再添一分】

由于意大利与欧盟关于财政预算问题始终僵持不下,意大利公债收益率持续走高。穆迪和标普两家债权信用评级机构正考虑是否将其债权信用评级降至紧逼垃圾债高于一个级别。

若此举成真,那么意大利可能会失去数千亿欧元的债权投资,分析师预计这一可能性不大,因机构不想成为引发欧洲危机的推手。

但是这也造成了定价过高的风险,投资者认为并未把政治敏感性容量在内。意大利作为欧元区第三大经济体是大而不能倒、大而不能救,其债权规模占据欧元高收益债的17%。

由于欧银重新强调在年内退出QE而不会对意大利高特殊化,并会在明年夏天后考虑加息,叠加新兴市场的风险敞口,欧元信贷市场仍十分脆弱。

即使欧银考虑再投资收益运用,并实行扭转操作(减少短期债券购买,抑制长端利率上行风险),能起到何种作用仍不得而知。若避险情绪升温,黄金可能会走的更远,而欧美的利差也会在明年夏天后缩小,欧元走强或许也能带动黄金上涨。

当然影响黄金的因素还有很多,比如美对外外交、贸易立场的鹰派程度,包括中国商务部近日痛批的美、加、墨“毒丸条款”,以及在明年会否进一步扩大输美商品关税征收范围和税率、未来美欧、美日的汽车关税、民主党能否夺回众议院控制权限制总统的部分权利,由于篇幅因素不一一展开。

若美将贸易摩擦声升级成货币战或政治问题,会否使得避险资金重回美元资产,还是这一次真的能激发黄金的避险属性都是不确定性变数。

文/万吉坤(宫肿皓)(v亻言 wjk1158) VIP实仓指导群:246986682 验证:wjk

全方位指导时间:早7:00-次日凌晨2:00

一对一指导老师:万吉坤

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