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中国结构性存款余额破纪录外媒警告银行风险连带大增

中国结构性存款余额破纪录外媒警告银行风险连带大增

中国银行业的结构性存款业务规模逼近人民币 10 兆,这类产品资金会拿来投资金融产品,加上银行多半打着保本旗号贩售。外媒指出,若这类产品投资出了问题,银行得要负责到底,日后恐衍生出新的风险。

所谓结构性存款,是在普通存款的基础上,运用期权、期货等金融衍生工具,将投资与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的金融产品。

它和普通存款最大的不同在于,普通存款的利息是固定的,至于结构性存款的利息则是浮动的,与挂钩的资产价格有关,因此利息通常高于普通存款。不过在中国,这类产品银行多版打着保本旗号,本金在存款范围内,从去年起开始大受中国投资人欢迎。

《华尔街日报》报导,近来这类存款余额大幅飙升,根据 Wind 资讯数据显示,7 月中国各商业银行结构性存款余额达创纪录的人民币 9.71 兆元,年成长 52%。

对中国银行业者来说,非常需要吸纳资金来放贷,不仅得面临同业竞争,还得面临储户把钱转投到高收益理财产品,以及来势汹汹的货币市场理财基金余额宝等竞争。光从 7 月的银行普通存款来看,年增幅从往年的两位数降到了只剩 8.5%。

因此,银行业者把脑筋动到了可承诺保本的结构性存款上头。目前结构性存款在中国所有存款中占比 6%,这类产品通常有最高和最低利率,实质回报取决于金融资产的表现,而投资人多半能获得所宣传的最大回报。

虽然中国早在 2015 年时取消对存款利率的控制,但人行依旧透过「窗口指导」的非官方干预手段,把银行存款利率控制在不超过基准利率的 1.5 倍。官方 1 年期存款利率为 1.5%。对此穆迪投资者服务公司分析师 Yulia Wan 指出,若是利率完全自由化,就不需要这样的产品了。

进一步来看,结构性存款也代表银行的借款成本更高,日后若这些产品的投资出了问题,打着保本名号的银行自然得站出来负责。

业内人士提醒,虽然结构性存款的风险并不大,预期收益率也高于定期存款,但呼吁投资人不该把结构性存款当作普通定期存款,因为实际上这是一种理财产品。对一些结构性存款的产品,银行有提前终止的权利。也就是说,在收益前景不利的情况下,银行如果提前终止产品,预期收益可能无法实现,投资人不能把预期收益率当做最终收益率。

更该警惕的是,这类投资是一种结构性产品。在美国,这种覆蓋范围更广的资产类别曾强劲成长,直到 2008 年金融海啸爆发后,当时雷曼兄弟发行的产品遭受巨额损失。因此,美国证券交易委员会在 2013 年针对包含衍生品成分的结构性票据和债券推出更严格的披露要求。

值得注意的是,在香港、新加坡等地的银行也有销售这类结构性投资产品,但不承诺保本付息,反观中国的银行不仅保本,多数银行多半觉得有义务确保投资人获得最高利息。有银行业者指出,不管利率多高都得支付,否则就会面临严重的信用风险。


内容来自 cnyes’com

中国银行业的结构性存款业务规模逼近人民币 10 兆,这类产品资金会拿来投资金融产品,加上银行多半打着保本旗号贩售。外媒指出,若这类产品投资出了问题,银行得要负责到底,日后恐衍生出新的风险。 所谓结构性…

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